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《港湾商业观察》王心怡 李镭

5月18日，苏州众捷汽车零部件股份有限公司(以下简称，众捷汽车)迎来创业板首发上会。

作为汽车零部件生产厂商，众捷汽车为国内外众多知名企业品牌提供产品。虽然整体业绩不错，但汇兑方面去年损失较大以及因产品质量与前五大客户存在合同纠纷，则难免令市场对其经营风险有所担忧。

众捷汽车主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售，主要产品包括汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统等汽车零部件。

招股书介绍，公司产品型号齐全，目前已拥有2,000余种型号零部件产品，年出货量达1亿余件。除中国总部外，公司在北美、欧洲设立了制造基地和销售公司，业务覆盖全球主要汽车市场，为包括马勒、摩丁、翰昂、马瑞利、法雷奥、康迪泰克等知名的大型跨国一级汽车零部件供应商提供全球化专业服务，产品主要运用于中高端整车品牌，包括奔驰、宝马、奥迪、保时捷、大众、法拉利、玛莎拉蒂、菲亚特、雷诺、福特、通用、克莱斯勒、沃尔沃、捷豹、路虎、丰田、本田、日产、现代、吉利等全球主流汽车品牌。

除上述传统汽车品牌外，公司产品下游亦已覆盖特斯拉、比亚迪、Canoo（美国）、Rivian（美国）、Lucid（美国）、BrightDrop（通用旗下电动汽车品牌）等一系列知名或新兴电动汽车品牌。除特斯拉外，公司对前述知名或新兴电动汽车品牌报告期内的收入及截至2022年末已定点项目未来三年（2023-2025年）预计订单金额占比均小于1%。

汇兑损失加剧，研发费用率偏弱

2020年-2022年（报告期内），众捷汽车营业收入分别为4.43亿元、5.93亿元、7.13亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为4762.93万元、4867.79万元、7830.21万元；毛利率分别为23.54%、21.39、24.12%。2021年，公司分红4600万元。