(资料图片仅供参考)

华鑫证券有限责任公司孙山山近期对洽洽食品进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：短期波动不改长期趋势，成本望环比改善》，本报告对洽洽食品给出买入评级，当前股价为42.05元。

洽洽食品(002557)
事件
2023年4月25日，洽洽食品发布2023年一季报。
业绩短期承压，春节错峰等因素所致
2023Q1营收13.36亿元（同减6.7%），归母净利润1.78亿元（同减14.4%），扣非1.42亿元（同减21.7%），业绩短期承压，系春节错峰和礼盒备货不足等所致。2023Q1毛利率28.5%（同减2.3pct），净利率13.3%（同减1.2pct），销售费用率10.7%（同增1.4pct），管理费用率5.2%（同增0.8pct）。
成本环比望改善，产品渠道双轮驱动
成本端来看，预计成本二季度环比改善，利润有望释放。2023年将继续深化坚果专家品牌认知，坚果品类持续以每日坚果系列为战略重点，每日坚果屋顶盒持续渗透，打造洽洽坚果礼产品矩阵，持续研发推出高端坚果、风味坚果新品；持续推进渠道精耕战略，全渠道同步拓展，打造百万终端，加速TO-B渠道、餐饮渠道、即时零售、零食量贩渠道的拓展，加速三四线及县乡市场下沉。
盈利预测
预计2023-2025年EPS为2.19/2.53/2.90元，当前股价对应PE分别为20/17/15倍，维持“买入”投资评级。
风险提示
宏观经济下行风险、瓜子增速不及预期、坚果增速不及预期、旺季销售不及预期等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券颜慧菁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.16%，其预测2023年度归属净利润为盈利9.77亿，根据现价换算的预测PE为22.51。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级24家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为55.12。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，洽洽食品（002557）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标4星，好价格指标3星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）